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　　 企業(yè)大都以"利潤最大化"作為企業(yè)財務(wù)的最終目標(biāo)，企業(yè)利潤最大化目標(biāo)是指通過對企業(yè)財務(wù)活動的管理，不斷增加企業(yè)利潤，使利潤達(dá)到最大。但由于"利潤最大化"目標(biāo)沒有考慮到資金的時間價值、風(fēng)險值、投入和產(chǎn)出的關(guān)系，往往導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)決策的短期行為，所以逐漸被實踐所否定。企業(yè)價值最大化在我國當(dāng)前還只能是一個理論公式和理想的發(fā)展目標(biāo)，對企業(yè)財務(wù)管理的指導(dǎo)作用并不大。財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)存在的問題主要表現(xiàn)為：

　　1---)、基本不考慮風(fēng)險因素

　　在計劃經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)管理主要是執(zhí)行國家的有關(guān)計劃，完成計劃所規(guī)定的各種指標(biāo)，完成了計劃，企業(yè)的財務(wù)活動就已基本確定，很少談起企業(yè)經(jīng)營過程中所涉及經(jīng)營風(fēng)險問題。這樣，在企業(yè)主管經(jīng)營者和財務(wù)管理人員的眼中的風(fēng)險只是忽視或假設(shè)。

　　2---)、以計劃經(jīng)濟(jì)為核心

　　在資金管理方面，主要是資金定額的核定方法和資金計劃的編制方法;在成本管理方面，主要是成本降低指標(biāo)的測算和成本計劃的編制方法;在利潤管理方面，主要是利潤指標(biāo)的測算和利潤計劃的編制方法。所運(yùn)用的這些方法都是對計劃指標(biāo)完成情況的分析與體現(xiàn)，但不能直接反映企業(yè)經(jīng)營決策的信息。

　　3---)、經(jīng)濟(jì)管理體系不夠完整

　　在計劃經(jīng)濟(jì)條件下，由于對企業(yè)經(jīng)營預(yù)測研究的很少，對經(jīng)營決策基本不涉及，這樣就失去了企業(yè)利潤的真正體現(xiàn)。比如：有財務(wù)預(yù)算方法、財務(wù)計劃方法、財務(wù)分析方法和財務(wù)控制方法，卻缺少了財務(wù)決策方法。現(xiàn)今提出"股東財富最大化"目標(biāo)，雖然克服了"企業(yè)利潤最大化"目標(biāo)的缺點，體現(xiàn)了企業(yè)所有者對資本增值的要求，但其優(yōu)缺點也是顯而易見的。

　　因為這些因素的影響，有人提出了以現(xiàn)金流量最大化、現(xiàn)金股利最大化、凈現(xiàn)值最大化等作為財務(wù)管理的目標(biāo)，但這些目標(biāo)僅使財務(wù)管理在某些方面可供選擇，并不能代表財務(wù)管理的總目標(biāo)。

　　財務(wù)管理目標(biāo)的調(diào)整可以關(guān)注以下幾個點

　　(1---)、財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)定位于"相關(guān)者利益最大化"。在共同治理的邏輯下，財務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)定位于"相關(guān)者利益最大化"。企業(yè)通過財務(wù)上的合理經(jīng)營，充分兼顧和均衡各利益相關(guān)者的財務(wù)利益，保證企業(yè)在長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)價值達(dá)到最大。

　　(2---)、財務(wù)目標(biāo)調(diào)整應(yīng)適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)的要求。財務(wù)管理，作為企業(yè)的一個重要管理系統(tǒng)，其目標(biāo)直接反映著理財環(huán)境的變化，并需要根據(jù)環(huán)境的變化進(jìn)行調(diào)整?，F(xiàn)代企業(yè)理論認(rèn)為，企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和，股東、債權(quán)人、經(jīng)理、員工、消費(fèi)者、供應(yīng)商和政府等各方都有自身利益，共同構(gòu)成企業(yè)的利益制衡機(jī)制。所以，現(xiàn)代企業(yè)是利益相關(guān)者之間締結(jié)的"契約網(wǎng)"，各利益相關(guān)者在企業(yè)投入物質(zhì)資本和知識資本(包括人力資本)，獲得單個主體無法獲得的合作收益，他們應(yīng)共同擁有企業(yè)的剩余索取權(quán)與控制權(quán)，形成更為廣泛的財務(wù)資源配置主體。

　　(3---)、重新審視"股東財富最大化"財務(wù)目標(biāo)。由此可見，將財務(wù)管理目標(biāo)定位于股東財富最大化，僅僅強(qiáng)調(diào)股東的利益，而忽視其他利益相關(guān)者的利益，必然會導(dǎo)致矛盾沖突，將不利于企業(yè)發(fā)展。特別是隨著知識經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，知識資本的比重大大提高，物質(zhì)資本的比重相對降低，這種重大變化，日益顯示企業(yè)各要素所有者地位在改變，從"股東至上"在向"利益相關(guān)者合作"轉(zhuǎn)變，這種新的產(chǎn)權(quán)理念，要求人們更加重視股東利益以外的其他相關(guān)利益主體的利益及社會利益，更加重視人力資本和無形資本，重新審視傳統(tǒng)的"股東財富最大化"財務(wù)目標(biāo)，確立適合于21世紀(jì)財務(wù)管理要求的新目標(biāo)。